教育股大跌的背后(教育股大跌利好什么)
一、危機
比薩斜塔：安全處于危險之中
近期，教育股全線下跌慘烈。美股新東方、學而思跌幅減半，在線教育股新東方在線、跟誰學跌幅均超過70%。
要知道，教育股，尤其是課外培訓，在過去被認為是一條黃金賽道。事實上，好未來這支培訓股已經取得了百倍的成功。
昨天她是小甜甜，今天她就變成牛太太了。這一切或許是因為需要高位修正，也或許是因為教育調控政策的影響。
投資應該是獨立思考，而不是別人做的。白酒漲價就買白酒，藥價漲就買藥，新能源漲價就買新能源……最后，你站在高山上警惕。
有句話說，先見之明的人是領導者，遲到的人是追隨者，最后跟隨的人是付出代價的人。
二、生機
《民辦教育促進法實施條例》，確實提高了義務教育和學前教育企業(yè)的管理要求，明確規(guī)定不允許通過并購、協(xié)議控制等方式實施義務教育的民辦學校。但也明確鼓勵職業(yè)教育發(fā)展，鼓勵企業(yè)通過合資或獨資方式興辦民辦職業(yè)教育學校。這實際上是非義務教育階段高等教育和職業(yè)教育企業(yè)的利好。
目前，我國約有4000萬所小學、2000萬所初中、1000萬所高中。與此同時，我們也面臨著大量畢業(yè)生工作技能不足以滿足就業(yè)需求的問題。因此，對職業(yè)技能教育的政策支持不斷加大，普通高中和職業(yè)高中的要求均為50%。因此，高等教育和職業(yè)教育的春天有望真正到來。
不過，目前A股真正的職業(yè)教育股卻很少。當然，中公教育不能算是職業(yè)教育存量，它只是公務員考試培訓。引起我們關注的職業(yè)教育股其實是碼教育。
碼教育原來的主營業(yè)務是傳統(tǒng)環(huán)保膠印油墨。2017年收購龍門教育，2020年3月完成全面整合后，于2020年12月由科斯伍德更名為科典教育，并計劃徹底剝離原有墨水業(yè)務。以成為學生繼續(xù)教育和新型職業(yè)教育綜合服務商為愿景。
更名后，科德教育在教育并購方面采取了戰(zhàn)略舉措：
（1）2020年9月，簽署收購長沙經濟貿易學校意向協(xié)議；
（2）2020年12月，簽署收購合肥龍翔中學意向協(xié)議；
（3）2021年2月，簽約天津旅行社職業(yè)高中股權轉讓協(xié)議，即收購天津旅外職業(yè)高中協(xié)議；
（4）2021年3月，簽署《河南毛灘高級中學股權轉讓協(xié)議》，為收購河南毛灘高級中學的協(xié)議；
（5）2021年4月，與河南匯文少林武術文化產業(yè)集團有限公司簽署合資協(xié)議，重點建設藝術、體育特色學校，發(fā)展體育、藝術專業(yè)全國合作辦學業(yè)務專業(yè)和文化課程的改進。
三、科德教育的回答
在碼教育的投資者互動問答中，有以下兩個相關問答：
(1)問：如果國家實行禁止寒暑假校外培訓，我們將如何應對？
答：目前國家落地的有關課外培訓監(jiān)管政策，主要針對義務教育階段的學生群體。公司從事的職業(yè)高中、普通高中、封閉式補習培訓業(yè)務，業(yè)務對象是非義務階段的學生。
(2)問：公司目前除了天津旅外還有哪些職普融合的項目？
答：公司目前有天津旅外和西安培英育才職高屬于職普融合的業(yè)務范疇，另外公司與河南慧聞少林武術文化集團已經合資成立公司，新公司將主要用于發(fā)展全國藝體特長升學和教學管理服務。
四、投資思考
1、政策影響只是目前教育股大幅下跌的原因之一，也是需要回調的，因為去年的疫情帶來了在線教育股的大幅上漲，但這些公司的利潤沒有大幅上漲，導致股價與利潤錯配。
2、未來教育股上市可能會變得更加困難，美港股教育股回歸A股也會更加困難。因此，已經上市的教育股將變得更加稀缺。
3、現(xiàn)在的政策其實是讓職業(yè)高中和普通高中五五分成為現(xiàn)實，職業(yè)教育未來更有前途。
4、碼典教育愿景堅持以職業(yè)教育為核心的非義務學歷教育和繼續(xù)教育培訓戰(zhàn)略，為學生提供良好的職業(yè)發(fā)展和繼續(xù)教育綜合解決方案。這符合國家職業(yè)教育政策的發(fā)展方向，所以目前的調控從長遠來看其實是好的。
風險是漲出來的、機會是跌出來的
理性看待短期市場漲跌，相信長期市場走勢會聰明。
有一個策略叫買在分歧時、賣在一致時。