科德教育被腰斬(科德教育百科)

“人的歡樂(lè)和悲傷是不一樣的”。對(duì)于碼教育來(lái)說(shuō)，“雙減”政策影響的深刻意義與主流行業(yè)不同。

碼教育（.SZ）2021年財(cái)報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.58億元，同比增長(zhǎng)1.03%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為4.47億元，去年凈利潤(rùn)為1.14億元，同比扭虧為盈。

從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，科德教育教育業(yè)務(wù)營(yíng)收4.59億元，油墨化工業(yè)務(wù)營(yíng)收3.98億元，占比分別為53.54%、46.46%；教育業(yè)務(wù)收入同比下降6.96%。

產(chǎn)品方面，教育業(yè)務(wù)主要集中在職校及復(fù)讀產(chǎn)品、K12課外培訓(xùn)產(chǎn)品和助教軟件產(chǎn)品。其中，職校及復(fù)讀產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.62億元，同比下降21.18%，毛利率下降15.40%。

科德教育表示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損的原因是去年的“雙降”政策以及國(guó)內(nèi)疫情的反復(fù)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。公司正在出售K12相關(guān)課外培訓(xùn)及教學(xué)軟件業(yè)務(wù)。未來(lái)不再?gòu)氖翶12課外培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

通過(guò)梳理往年業(yè)績(jī)指標(biāo)《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，從2012年到2020年，碼教育沒(méi)有出現(xiàn)任何虧損。這9年，共創(chuàng)造凈利潤(rùn)3.91億元。面臨2021年4.47億的凈虧損，這不僅代表著其未來(lái)相關(guān)業(yè)務(wù)的停滯，也意味著過(guò)去10年“忙碌”。

改造

科斯伍德前身為科斯伍德，是一家環(huán)保膠印油墨公司起家，成立于2003年。2011年，科斯伍德以油墨為主營(yíng)業(yè)務(wù)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

油墨主要用于傳統(tǒng)印刷行業(yè)。隨著互聯(lián)網(wǎng)和新媒體的興起，傳統(tǒng)紙質(zhì)媒體受到很大沖擊。商業(yè)印刷增幅有限，油墨行業(yè)瓶頸明顯。于是，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的天花板很快就顯現(xiàn)出來(lái)。制造業(yè)不進(jìn)則退。盡管科斯伍德上市以來(lái)營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻面臨瓶頸。

（來(lái)源：每日財(cái)報(bào)）

當(dāng)時(shí)，油墨行業(yè)已經(jīng)意識(shí)到很難做出大的改變，因此計(jì)劃通過(guò)外部并購(gòu)來(lái)實(shí)施轉(zhuǎn)型。

2017年，公司以7.57億元現(xiàn)金收購(gòu)龍門教育49.76%的股權(quán)，并通過(guò)2.629%股權(quán)的投票權(quán)委托對(duì)龍門教育行使控制權(quán)。2019年6月，科思伍德宣布以8.13億元收購(gòu)龍門教育50.17%股權(quán)。本次交易完成后，公司將持有龍門教育99.93%的股份。

2020年3月，龍門教育成為科斯伍德全資子公司。同年年底，公司名稱及證券簡(jiǎn)稱變更為“科德教育”。同時(shí)，在公告中，碼教育還表達(dá)了“成為A股領(lǐng)先的K12教育企業(yè)”的愿景。

《每日財(cái)報(bào)》值得注意的是，成為教育公司后，碼教育仍在并購(gòu)路上。2021年4月至2021年7月，完成了一系列學(xué)校并購(gòu)項(xiàng)目。

眼見(jiàn)自己在教育行業(yè)的布局初具規(guī)模，碼字教育當(dāng)即計(jì)劃出售粗墨資產(chǎn)。2022年1月17日，公司公告，為進(jìn)一步加強(qiáng)管理，整合內(nèi)部資源，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，擬對(duì)公司擁有的油墨業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及資源進(jìn)行整合，本次增資劃轉(zhuǎn)至全資子公司蘇州科斯伍德色彩科技有限公司。

事實(shí)上，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事宜早在2021年初就已審議通過(guò)，這也體現(xiàn)了碼教育確實(shí)對(duì)教育行業(yè)有著自己的宏偉愿景。

“南瓜變成雷”

深耕教育行業(yè)的碼教育也給自身帶來(lái)了諸多風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)此前公告，代碼教育收購(gòu)龍門教育、西安育才、天津國(guó)旅集團(tuán)分別產(chǎn)生商譽(yù)5.96億元、201.01萬(wàn)元、2114.87萬(wàn)元。此后，截至2021年6月30日，科典教育已對(duì)龍門教育形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備3,615.15萬(wàn)元，但未對(duì)西安育才、天津旅游形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

今年年初，碼典教育還表示，預(yù)計(jì)未來(lái)子公司陜西龍門教育資產(chǎn)組合的盈利能力將下降。基于謹(jǐn)慎性原則，擬于2021年對(duì)2021年收購(gòu)上述資產(chǎn)組合產(chǎn)生的相關(guān)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)本期計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備420-5.2億元，用于K12相關(guān)業(yè)務(wù)處置以及未來(lái)可能發(fā)生的損失和費(fèi)用。

可見(jiàn)，碼教育收購(gòu)龍門教育時(shí)形成商譽(yù)5.96億元，本次碼教育擬對(duì)龍門教育計(jì)提商譽(yù)減值比例達(dá)到70%-87%。如果也算上此前收購(gòu)龍門教育的話，龍門教育已計(jì)提商譽(yù)減值3615.15萬(wàn)元，因此龍門教育的商譽(yù)基本已被“清空”。

如此大規(guī)模的商譽(yù)減值也引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。今年1月底，深交所向科典教育發(fā)出關(guān)注函。深交所在關(guān)注函中對(duì)科典教育收購(gòu)龍門教育造成商譽(yù)減值相關(guān)事項(xiàng)表示關(guān)注。

深交所要求科德教育根據(jù)龍門教育、西安育才、天津旅游的業(yè)務(wù)構(gòu)成，以及雙減政策對(duì)其的影響，說(shuō)明龍門教育商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象的具體時(shí)間。生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。對(duì)西安育才、天津旅游商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充足，未計(jì)提商譽(yù)減值的理由和合理性。綜上，深交所質(zhì)疑其“是否存在通過(guò)計(jì)提大額商譽(yù)減值調(diào)整利潤(rùn)的情況”。

用一個(gè)形象的比喻來(lái)說(shuō)，這種情況相當(dāng)于投資者買了一只即將退市的股票而無(wú)法及時(shí)止損，這確實(shí)是不幸的。

改變曲目不應(yīng)該是理所當(dāng)然的事情

政策背景下，目前各大教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)紛紛宣布轉(zhuǎn)型甚至撤資K12賽道。《每日財(cái)報(bào)》值得注意的是，好未來(lái)、高途等近期也公布了巨額虧損的年度“成績(jī)單”。

總體來(lái)看，線下教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在多方面進(jìn)行了轉(zhuǎn)型嘗試，包括學(xué)生素質(zhì)、素養(yǎng)、學(xué)習(xí)、營(yíng)地教育服務(wù)、職業(yè)教育等教育業(yè)務(wù)方向。

3月23日晚，科德教育還發(fā)布公告稱，與航天云網(wǎng)技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱航天云網(wǎng)）簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》合同，擬建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

碼教育表示，公司將探索工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、工業(yè)大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)機(jī)器人等現(xiàn)代職業(yè)技能和資格認(rèn)證培訓(xùn)的教學(xué)服務(wù)，形成面向工業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的職業(yè)教育。元宇宙以及國(guó)家未來(lái)所需要的人才。向高質(zhì)量、多層次方向發(fā)展，有利于提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

其中，公司擬“形成未來(lái)元氏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展和國(guó)家所需人才的職業(yè)教育”的說(shuō)法也引起關(guān)注。不過(guò)，就目前《每日財(cái)報(bào)》掌握的信息來(lái)看，此事還沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

值得注意的是，碼教育此次的合作伙伴航天云網(wǎng)是由中國(guó)航天科工集團(tuán)及其所屬單位共同出資成立的一家高科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

典典教育表示，為貫徹落實(shí)國(guó)家大力發(fā)展職業(yè)教育的政策，本著“資源互補(bǔ)、相互支持、產(chǎn)業(yè)聚集、促進(jìn)共享”的原則，雙方擬建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，充分發(fā)揮雙方在職業(yè)教育領(lǐng)域的合作優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮典教在職業(yè)教育領(lǐng)域的作用。航天云網(wǎng)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)維能力以及航天云網(wǎng)在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的行業(yè)聚合能力，可以實(shí)現(xiàn)雙方在產(chǎn)教業(yè)務(wù)融合方面的合作共贏。

碼教育表示，本次合作有利于實(shí)現(xiàn)互利共贏，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)公司整體競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。本次戰(zhàn)略協(xié)議的簽署不會(huì)對(duì)公司2022年財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，但協(xié)議的具體實(shí)施將有利于公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的進(jìn)一步拓展和提升，將對(duì)公司2022年的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。公司的發(fā)展。

毫無(wú)疑問(wèn)，科典教育將重點(diǎn)發(fā)展職業(yè)教育。至于其所謂的“元宇宙”概念，雖然尚未公布元宇宙領(lǐng)域的具體方向，但足以表明該公司仍傾向于積極面對(duì)“十年危機(jī)”。“站著不動(dòng)”。

但不可忽視的是，職業(yè)教育只是教育行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小的細(xì)分領(lǐng)域之一，是政策鼓勵(lì)的方向。“雙降政策”也將原本專注于K12教育培訓(xùn)的巨頭推向職業(yè)教育賽道，這無(wú)疑將加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這塊“蛋糕”如何分，還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。回到碼教育本身，進(jìn)一步“轉(zhuǎn)身”、面臨跨界壓力，可能還需要更多時(shí)間。

本文來(lái)自米蔡網(wǎng)